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买卖权证须防三大风险

更新时间:2007-2-13 16:47:56 文章来源:股票知识网
包括价格剧烈波动的风险、时效性风险和履约风险

  上海证券交易所、深圳证券交易所近日分别发布《权证管理暂行办法》。两大交易所有关负责人在回答记者提问时说,权证是一種带有杠杆效应的高风险金融证券产品,具有一定的投资风险
。投资者需要注意价格剧烈波动的风险、时效性风险和履约风险。

  两大交易所有关负责人在回答记者提问时说,目前有关权证的方案设计、技术开发和相关研究工作已基本完成,《暂行办法》已获中國证监会审批,正式对外公布,推出权证产品的准备工作基本完成。

  在回答关于权证与股权贩N酶母锏墓叵祮栴}时,有关负责人表示,权证主要具有价格发现和风险管理的功能,它是一種风险管理和资源配置的有效工具。两所推出权证的主要目的是顺应市场对产品创新的需要,发展國际上通行的、具有广泛用途的权证市场。权证作为一種独立的金融产品,具有广泛的用途。目前推出权证产品,对股权贩N美此抵皇翘峁┝艘环N工具,供上市公司选择。从试点公司的方案看,只有极少数公司在其方案中使用了权证工具。

  在回答投资者买卖权证是否需要开设新的账户时,有关负责人表示,权证的买卖与股票相似,已有股票账户的投资者不用开设新的账户。在谈到买卖权证的风险时,有关负责人表示,权证是一種带有杠杆效应的高风险金融证券产品,具有一定的投资风险。投资者需要注意的风险包括:价格剧烈波动的风险、时效性风险和履约风险。

  《暂行办法》已经对相应的风险防范和控制措施给予了充分的考虑,包括加强投资风险的警示;对上市交易的权证对应的标的股票的规模、流动性作严格限制,以减少权证价格异常波动和市场操纵的可能性;对权证发行人的履约能力提出比较高的要求。在适当的时候,交易所将借鉴境外权证市场的“持续发售”机制,以便在需要时增加二级市场权证供给量,防止权证价格脱离合理价格区域。

  两大交易所有关负责人表示,完善的证券市场需要各種具有不同风险收益特征的金融产品。推出包括权证在内的新产品已是市场迫切需要。首先,政策环境有利于产品创新。“國九条”推出后,证券市场的环境發生了很大变化,推动了新产品的推出。其次,我國证券市场早已开始使用权证这一金融工具,参与者对于权证的特征和功能并不陌生。1992年沪市就曾推出了我國第一个权证:大飞乐配股权证。与此同时,市场对于权证具有强大的需求。不少证券公司为了谋求发展,已经开始通过各種渠道向其客户出售类似权证的产品。

  在谈到如何防止权证上市后出现各種异常情况时,有关负责人透露,交易所将预先设置合理监控管指标,对权证交易价格剧烈波动或者严重背离标的证券的交易价格,及时检查、专项监控;对出戏N卮笠斐=灰浊榭龅闹と嘶В上拗迫ㄖそ灰椎龋蝗绱嬖谀谀唤灰谆蚴谐〔僮菹右桑媳ㄖぜ嗷崃覆榇Α?BR>
  此外,交易所还会通过完善权证交易信息披露,在每日开盘前公布权证可流通数量、持有权证数量超过5%的权证持有人名单,增强市场的透明度。(潘清)

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