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注意规避三大风险

更新时间:2007-2-13 16:51:37 文章来源:股票知识网
任何寻宝过程都免不了会遇上风险。在十一五规划出台后,受政策宏观调控的影响,一些相关行业的未来发展、业绩空间将受到限制,它们可能在未来几个月中被市场加以防范;部分前期被机构高度控盘的个股将被调出主流品種的范畴;此外,10月份是季报集中披露的时间,一些业绩预亏预减个股也将面临风险


  进入第四季度,谁也不想在今年最后三个月把前期到手的利润拱手送出。此时,投资者需要做的,不仅是挖掘新机会,防范市场风险也相当重要。

  在十一五规划出台的背景下,股市最主要的风险将存在于受到宏观政策调控的行业如高耗能行业等,而这类行业的受限必然影响到相关行业的增长空间,如运输等,这也是基金前期重仓持有品種,加之前期涨幅较大,今后上涨空间有限而回落可能更大。当然,行业受限最直观的表现还是业绩,10月份是三季报集中披露时期,个股业绩预亏预减将直接带来下跌风险。

  风险一

  政策调控高耗能行业

  在“十一五”规划的大背景下,高耗能、高耗水、高污染等产业将受到严格控制。分析人士指出,电解铝、建材、汽车等行业等可能在四季度甚至更长时间内面临风险。

  中信证券研究所的陈济军认为,尽管具体的产业政策尚未出台,对相关行业的影响程度还无法预料。但可以肯定,國家将对这类行业在降低能耗、提高能源利用率、加强环保等技术改造方面提出更高的要求。而这将直接导致相关企业增加经营成本,并对业绩产生影响。

  ■电解铝行业

  优惠取消:电解铝行业受國家宏观调控的影响,出口退税政策已被取消。

  成本增加:氧化铝价格及电价的不断上涨,推动行业成本增大。

  行业整顿:电解铝行业面临着重复建设严重的問題,一些小的电解铝厂将被关闭。

  业绩表现:今年以来,电解铝类上市公司业绩下滑明显。如关铝股份中期每股收益0.05元,预计前三季度业绩下降50%以上;焦作万方中期每股亏损0.08元,预计前三季度继续亏损;兰州铝业中期每股收益0.101元,净利润同比下降41.5%。

  ■建材行业

  价格回落:陈济军认为,尽管國内钢材价格近期延续了基本平稳的走势,但各品種都出现了小幅回落。

  行业见顶:钢铁行业的周期顶点已经过去,四季度看不到明显的投资机会。

  市场预期:平安证券研究所的孙方红认为,由于十一五规划的具体政策可能将在明年一季度正式出台,受市场预期的影响,以钢铁和水泥为代表的建材行业在四季度将面临较大的政策风险。


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