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并购潮涌 七个方面找机会

更新时间:2007-2-13 16:56:44 文章来源:股票知识网
百大集团近日公告,截至12月16日,浙江银泰百货已经购入公司流通股548万股,占总股本2%,使银泰系持股达11.95%。这仅仅是今年A股并购大潮的一朵浪花。华西证券分析师张奇认为,证券市场2006年的并购将风起云涌,基于A股市场即将进入全流通的大背景,各路资本必然对价值低估的流通股进行挖掘


  目前的并购活动主要有三个特点。首先,涉及商业股的比较多,南京新百、南京中商、百大集团等都是如此,并购方通过收购流通股获取对公司的控制权。其次,行业整合也占了相当数量,除中海油私有化旗下三家A股上市公司外,市场人士预计中石化系和中铝系也可能有类似举动。第三,被并购方具有特殊牌照或品牌,爱建股份就具有证券和信托两张牌照,外资大举进入银行股也有这个目的。

  联合证券的一份研究报告称,在全流通背景下,投资者可通过以下七个方面找到更多的机会。首先,在对待新产业时可以借鉴风险投资的思路,敏锐的发现一些新生的产业机会,挖掘像G天威这样有增长潜力的大牛股。其次,持续内生成长和治理结构好的公司有所溢价,这些公司抗周期能力强,业绩能稳定增长,股权投资回报率高,如中海油引进多名外部董事,良好的治理使其成为中國境外上市增值最快、最多的股票。第三,金融资本与产业资本间套利带来的机会,比如宝钢这样的龙头公司,分红收益率和重置成本都对资本构成吸引力。第四,注入技术、管理使公司价值提升也是一種机会,如凯雷投资并购徐工科技。第五,某些行业的优秀龙头公司将通过并购,增加网点等方式,实现成长,零售业是典型。第六,资产重估,像商业地产类公司、出租牌照类、持有其他上市公司法人股类公司。第七,衍生品套利类,如权证概念股。

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