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加息后股市获利全攻略!

更新时间:2007-2-13 17:08:41 文章来源:股票知识网
事件:中國人民银行昨日决定,自4月28日起上调金融机构贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点,由现行的5.58%提高到5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。

  经过调整,半年期贷款利率从5.22%调至5.40%,1-3年期贷款利率从5.76%调至6.03%,3-5年期贷款利率从5.85%调至6.12%,5年期以上贷款利率从6.12%调至6.39%
。商业银行存贷利差进一步扩大,其中一年期存贷款利差增至360个基点。

  央行指出,这次上调金融机构贷款利率是为了进一步巩固宏观调控成果,保持國民经济持续、快速、协调、健康发展的良好势头,进一步发挥经济手段在资源配置和宏观调控中的作用。各金融机构要严格执行利率政策,进一步加强对利率的监测、分析和管理,确保这次利率调整顺利实施。

  统计显示,一季度人民币信贷和固定资产投资增幅偏快。截至3月末,信贷增长1.26万亿元,超过全年信贷目标的一半以上。國务院发展研究中心金融所副所长巴曙松认为,央行上调贷款利率主要目的是控制信贷和固定资产投资,是一个紧缩性信号,但对解决流动性泛滥問題作用不大。

  央行上次调整贷款基准利率是2004年10月29日,当时从5.31%提高至5.58%,同时放开金融机构贷款利率上限,贷款利率仍为基准利率的0.9倍。

  國信证券:加息的警示作用大于实质性影响

  评论:

  ●货币政策调整具有鲜明的针对性

  今年1季度GDP增速高达10.2%,央行出台紧缩性政策势在必然。采取单方面提高贷款利率的调整措施则具有鲜明的针对性,这就是防止固定资产投资过快增长,以及局部地区房地产业过热。从这一角度来讲,除了房地产行业外,受到影响的行业还包括与固定资产投资密切相关的投资品中游行业,如钢铁、水泥、工程机械和有色金属等。

  ●对银行的影响好与市场预期

  05/06年度可谓是银行上市年,國家出台的相关金融政策倾向于增强银行盈利能力,缓解历史包袱。虽然紧缩性调控政策将使得经济降温,对银行业务扩展不力,但采取提高贷款利率的方式将使得银行的存贷款利差扩大。综合起来看对银行利大于;而且,如果市场先前预期是动用存款保证金比率的话,那么此次调控措施对银行而言好于预期。

  ●断言人民币加息周期启动为时尚早

  和欧美地区不同的是人民币利率的调整并不是针对通胀,在当前CPI维持在较低水平,人民币升值趋势不便的条件下,把此次单方面调高贷款利率看成是人民币加息周期启动为时尚早。未来存贷利率的上调将会视CPI是否抬头而定,而且我们认为在通往加息周期的路途中将首先会走取消利率税这一步。


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